2026年7月13日，港股市场波动中，MiniMax股价创下历史新低。
在当日的港股市场中，银行和石油板块表现出色，而科技股票普遍下跌。其中，MiniMax股票表现尤为惨烈，股价一度大跌近20%，较其历史最高点下跌超过80%。与此同时，恒瑞医药在新药研发上取得了重大进展。
股价下跌原因解析
MiniMax股价的大幅下跌与其面临的大规模解禁和再融资计划密切相关。仅上市半年多，公司就宣布了一项约159.57亿港元的再融资方案，同时面临大规模股份解禁。根据港股上市规则，MiniMax的基石投资者和早期投资者所持有的股份在6个月锁定期结束后可以解除禁售，即从7月9日起。据悉，解禁股份占公司港股总股本的63%，其中财务型投资者持股约30%，在浮盈情况下，这些股东有较强的卖出动力。
华鑫证券对MiniMax的投资评级
华鑫证券发布研报，给予MiniMax“买入”评级，并预计公司2026年至2028年的营业收入将分别为18.2亿元、46.7亿元和98.8亿元，归母净利润分别为-30.3亿元、-30.01亿元和-20.47亿元。华鑫证券认为，MiniMax的投资亮点包括：M3模型在全球排名前三，Token经济模式崭露头角；全球化“B+C”商业模式逐步成熟；以及AI视频创作能力的提升，推动内容生成商业化。
MiniMax面临风险
华鑫证券同时指出MiniMax股票的五大风险点，包括：公司持续亏损的风险；高财务费用与负债水平；高销售与管理费用；研发费用持续高企；以及估值偏高与市场波动。
恒瑞医药新药研发进展
恒瑞医药（600276）7月13日公告，其子公司苏州盛迪亚生物医药有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的关于SHR-3079注射液《药物临床试验批准通知书》，计划近期开展临床试验。该药物为公司自主研发的创新药，目前国内外尚无同类药物获批上市，具有市场潜力。
同日，恒瑞医药还宣布国家药监局药品审评中心同意将HRS-7058胶囊纳入突破性治疗药物程序，用于治疗KRAS G12C突变的局部晚期或转移性胰腺癌。
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