2026年7月22日，港股市场未能延续前日涨势，主要指数出现集体回调。截至收盘，恒生指数报收24892.66点，失守25000点整数关，单日下跌239.63点，跌幅达0.95%。恒生科技指数跌幅更为显著，最终收于4668.23点，下跌146.60点，跌幅达到3.04%。市场避险情绪升温，资金流向发生明显转移。
科技“小登股”集体走弱 耐克合作生变拖累零售股
此前一日强势反弹的科技类小盘股遭遇获利回吐，多只个股跌幅居前。建滔积层板（HK01888）重挫超15%，建滔集团（HK00148）跌幅逾10%，长飞光纤光缆（HK06869）下跌超10%，兆易创新（HK03986）、华虹宏力（HK01347）等半导体标的同样录得可观跌幅。消息面上，耐克（NKE）宣布终止与滔搏（HK06110）的线上销售合作，后者股价应声大跌24.08%。与此同时，宝胜国际（HK03813）也受到波及，单日跌幅达8.70%。公司公告显示，截至2025年底来自耐克产品线上销售的收入约占公司总收入的15%，但对盈利贡献有限。
黄金股回暖成亮点 资金寻求避险港湾
在整体市场承压的背景下，黄金板块逆势走强，成为资金追捧的避风港。灵宝黄金（HK03330）领涨，收盘涨幅超过15%；中国黄金国际（HK02099）上涨逾9%；老铺黄金（HK06181）与紫金矿业（HK02899）涨幅均超过6%。此外，科网股普遍下行，网易（HK09999）、腾讯控股（HK00700）下跌逾7%，快手（HK01024）跌幅逾5%；AI应用概念股亦表现疲软，MINIMAX（HK00100）大跌超11%。
南向资金持续净买入 机构展望分歧中显韧性
资金面上，南向资金延续流入态势，今日净买入港股超过75亿港元，表明内地资金仍在积极布局。对于后市，国泰海通（HK2611）分析指出，港股科技行情的核心驱动力已从“高赔率博弈”转向“胜率改善”，短期内外资回补集中在科技板块。国元香港则认为，本轮反弹更多属于超跌修复和内部风格轮动，南向资金持续流入与国内适度宽松的货币政策仍为市场提供支撑。贝莱德基金表示，对中国股市维持“看多做多”态度，重点关注大中盘价值、科技浪潮以及内需消费修复三大主线。
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